从前有一个鞋匠，他工作非常勤奋，为人也十分诚实，可还是赚不到足够的钱来维持生活。最后，他在世上拥有的一切都没有了，只剩下一块刚好够做一双鞋的皮革。
于是，他把皮革裁好，准备第二天把鞋做出来，并打算一早起床开始工作。尽管身处困境，他问心无愧，心情也很轻松，便安安稳稳地上床，把所有忧虑都交给上天，很快睡着了。早晨，他做完祷告，坐下来准备工作，却惊奇地发现，一双鞋已经做好，摆在桌上。这个善良的人不知道该说什么，也不知道该怎样理解这件奇事。他仔细查看那双鞋的手艺，整双鞋连一针都没有缝错，一切都那么整齐、精确，简直是一件杰作。
当天，一位顾客走进店里。那双鞋非常合脚，顾客很乐意付出比平常更高的价钱。贫穷的鞋匠用这笔钱买了足够做两双鞋的皮革。晚上，他把皮革裁好，早早上床，好在第二天及时起身开工；可是，他所有的工夫都省下了，因为早晨起床时，活儿已经替他做好了。不久，买鞋的人来了，付给他很好的价钱，他便买下足够做四双鞋的皮革。他又在夜里把皮革裁好，到了早晨，发现鞋子和以前一样已经做完。这样的事持续了一段时间：晚上准备好的材料，总会在天亮前变成鞋子。这个善良的人很快又生意兴旺，过上了富足的生活。
临近圣诞节的一天晚上，鞋匠和妻子坐在炉火旁聊天。他对妻子说：“今晚我想熬夜看看，好让我们知道是谁来替我做这些活儿。”妻子很赞成这个主意。于是，他们留着一盏灯，躲到房间角落的一道帘子后面，等着看会发生什么。
午夜刚到，两个没穿衣服的小矮人走了进来。他们在鞋匠的工作凳上坐下，拿起所有裁好的材料，用小小的手指飞快地忙碌起来。他们一边缝，一边敲敲打打，速度快极了。鞋匠看得满心惊奇，目光一刻也舍不得移开。他们一直忙到活儿全部完成，鞋子做好后整整齐齐地摆在桌上。那时离天亮还早，两个小矮人便像闪电一样匆匆离开了。
第二天，妻子对鞋匠说：“这些小家伙让我们富足起来，我们应该感谢他们。如果可以，也该为他们做一件好事。看见他们这样跑来跑去，我心里很难过；而且他们背上什么也没有，不能抵挡寒冷，这样也实在不体面。这样吧，我给他们每人做一件衬衫、一件外套、一件背心，再加一条长裤；你给他们每人做一双小鞋。”
这个主意让善良的鞋匠非常高兴。一天晚上，所有衣物都准备好以后，他们没有像往常一样把裁好的材料放在桌上，而是把衣服和鞋子摆在那里。随后，两人又藏了起来，想看看小精灵们会怎么做。
午夜前后，两个小精灵蹦蹦跳跳地进来了。他们在房间里跳了一圈，像往常一样准备坐下工作。可是，当他们看见为自己准备的衣服时，便笑出声来，欢喜得不得了。
他们一眨眼就穿好了衣服，快活地跳舞、蹦跳，在屋里欢腾起来。最后，他们一路跳出门外，越过绿地，离开了那里。
这对善良的夫妇再也没有见过他们。不过从那以后，他们事事顺利，一生都过得很好。